NH프라임리츠 배당과 실적, 주가 흐름 완전 분석!

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NH프라임리츠, 재간접 리츠의 대표주자! 구조부터 배당까지 정밀 분석

NH프라임리츠는 최근 국내 투자자 사이에서 꾸준히 관심을 받고 있는 상장 리츠 중 하나입니다. 이름에서 알 수 있듯이 NH농협리츠운용이 운용을 맡고 있으며, 일반적인 리츠와는 조금 다른 ‘재간접 리츠’ 구조를 가지고 있습니다.
그렇다면 NH프라임리츠는 정확히 무엇이며, 어떤 방식으로 수익을 창출하고 있을까요? 투자 자산 구성과 수익 흐름, 배당, 주가 변화 등을 함께 살펴보며 종합적인 분석을 진행해보겠습니다.

NH프라임리츠란 무엇인가요?

NH프라임리츠는 일반 리츠와 달리 건물 자체를 소유하지 않고, 기존의 부동산 펀드나 리츠에 투자하는 재간접 리츠입니다. 다시 말해, 여러 우량 리츠의 수익증권을 포트폴리오로 구성해 투자함으로써 위험 분산 효과를 꾀하면서 안정적인 수익 창출을 목표로 하고 있는 구조입니다.
이러한 방식은 특정 부동산에 모든 자산을 몰아 넣는 것이 아니라, 다양한 부동산 간접투자를 통해 리스크를 줄이고 수익을 분산적으로 확보할 수 있다는 장점이 있습니다.

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주요 투자 자산 구성

NH프라임리츠의 가장 큰 특징은 국내에서도 손꼽히는 프라임급 오피스 건물들에 간접적으로 투자하고 있다는 점입니다. 대표적으로 아래와 같은 자산들이 포트폴리오에 포함되어 있습니다.

서울스퀘어 (에이알에이코리아 신탁)
서울역 바로 앞에 위치한 이 건물은 많은 직장인과 투자자에게 익숙합니다. SK해운, 교보생명, 위워크 등 유수의 임차인들이 입주해 있으며 안정적인 임대 수익을 기대할 수 있는 부동산입니다.
강남N타워 (케이비강남오피스 1호)
역삼역과 강남역 도보 3분 거리의 초역세권에 위치한 이 빌딩에는 EA Sports, 네이버클라우드, 롯데공유오피스 등 IT 및 대기업 임차인이 입주하고 있습니다. 2025년까지 운용 예정으로 알려져 있습니다.
아크플레이스 (코람코 4의6호 리츠)
토스 운영사인 비바리퍼블리카, 롯데캐피탈 등이 입주하고 있으며, 역삼역 인근의 랜드마크 오피스로 잘 알려져 있습니다.

이처럼 NH프라임리츠는 개별적으로도 높은 임대 수익을 기록하고 있는 우량 오피스 자산을 간접 투자 형태로 편입해 두고 있어 수익 구조가 비교적 안정적인 편입니다.

실적 분석: 매출, 영업이익, 수익성

NH프라임리츠의 실적은 반기 기준으로 공개되며, 매년 5월과 11월에 보고됩니다.
최근 수치를 기준으로 실적 흐름을 보면 다음과 같습니다.

매출액
2022년 11월: 72억
2023년 5월: 29억
2023년 11월: 146억
2024년 5월: 36억
2024년 11월: 146억

눈에 띄는 점은 매출액이 11월에 크게 증가하고, 5월에는 상대적으로 적은 편이라는 것입니다. 이는 특정 자산에서 연간 또는 반기 단위로 배당이 집중되는 구조에서 비롯된 것으로 보입니다.

영업이익
2022년 11월: 73억
2023년 5월: 25억
2023년 11월: 128억
2024년 5월: 32억
2024년 11월: 70억

2024년 하반기에는 영업이익이 매출 대비 절반 수준으로 떨어졌는데, 이는 비용 증가나 특정 리츠 수익률 하락이 반영된 결과로 해석될 수 있습니다.

영업이익률
2022년 11월: 96.24%
2023년 5월: 86.63%
2023년 11월: 87.81%
2024년 5월: 88.64%
2024년 11월: 47.97%

높은 영업이익률이 유지되던 NH프라임리츠는 2024년 11월 들어 다소 수익성이 낮아졌습니다. 하지만 여전히 40% 이상의 수익률을 보이는 점은 긍정적으로 평가할 수 있습니다.

배당과 배당성향 분석

리츠 투자자에게 가장 중요한 것은 배당 수익일 것입니다. NH프라임리츠는 아래와 같은 배당 흐름을 보이고 있습니다.

1주당 배당금
2022년 11월: 115원
2023년 5월: 131원
2023년 11월: 400원
2024년 5월: 140원
2024년 11월: 518원
배당수익률
2022년 11월: 2.86%
2023년 5월: 2.99%
2023년 11월: 9.55%
2024년 5월: 3.24%
2024년 11월: 12.17%
배당성향
2022년 11월: 29.18%
2023년 5월: 96.71%
2023년 11월: 58.40%
2024년 5월: 77.12%
2024년 11월: 137.10%

특히 2024년 11월의 배당성향은 137.10%로 수익 이상으로 배당을 했다는 의미이므로, 향후 지속 가능성에 대한 주의가 필요합니다.
하지만 배당수익률 자체는 높은 편으로, 고배당을 선호하는 투자자에게는 충분히 매력적인 투자 대상이 될 수 있습니다.

NH프라임리츠의 주가 흐름

2024년 후반기부터 NH프라임리츠의 주가는 다소 불안정한 움직임을 보였습니다.
작년 11월에는 최고점을 형성했지만, 연말에 하락세를 보이면서 2025년 초에는 최저 3,835원까지 하락하며 저점을 형성했습니다.
2025년 2월에는 주가가 다시 회복세를 보이며 4천 원 선까지 도달했지만, 3월 중순 데드크로스가 발생하면서 하락세로 전환되어 현재는 횡보 흐름을 보이고 있습니다.
주가는 수익성과 배당 흐름, 금리 환경 등에 따라 영향을 받기 때문에 장기적인 시각으로 접근할 필요가 있습니다.

결론: NH프라임리츠는 어떤 투자자에게 적합할까?

NH프라임리츠는 안정적인 프라임급 오피스 자산에 간접 투자하는 구조로, 분산 효과와 고배당 수익을 동시에 추구할 수 있는 상품입니다.
다만 최근의 수익성 감소와 주가 하락 흐름은 단기적으로는 우려 요소일 수 있지만, 배당수익률과 장기 자산 안정성을 고려하면 현금흐름 중심의 투자자에게는 여전히 매력적인 리츠입니다.
✅ 장기 배당 수익에 집중하는 투자자
✅ 우량 오피스 자산 기반의 안정적 수익을 원하는 투자자
✅ 직접 부동산 투자보다 간접 투자를 선호하는 리츠 투자자
이러한 투자 성향을 가진 분들에게 NH프라임리츠는 충분히 고려할 만한 투자처가 될 것입니다.